Metodología de datos y valoración

Los múltiplos de ficha (precio, capitalización, PER, EV/EBITDA, FCF, márgenes, ROE, ROIC) se toman de la tabla financial_metrics, alimentada por cotizaciones y fundamentals de mercado. Si un campo llega vacío, la pieza debe escribir N/D: está prohibido inventar un PER o un FCF.

ROIC se interpreta como retorno sobre capital invertido (proxy de calidad). WACC no siempre está en ficha: cuando falta, el texto compara ROIC con el coste de capital implícito del sector o declara la laguna. EV/EBITDA y PER se usan como múltiplos de cruce, no como receta de compra.

Conversión EBITDA → Free Cash Flow: partimos del FCF reportado en ficha cuando existe; si no, la prosa no debe fabricar un puente de caja. El filtro de calidad editorial exige al menos un ancla numérica por argumento material y sources_audit con fuentes primarias (SEC 10-K/10-Q, CNMV, FRED, ECB, Eurostat, cierre del operador, EIA/ENTSO-E, filings de ETF).

Cripto y macro no se fuerzan a un P/E de blue chip. On-chain (MVRV, reservas, realized cap), flujos de ETF spot y curvas/FRED sustituyen al múltiplo de renta variable cuando la mesa lo exige. Las portadas y logos no son datos: la auditoría vive en sources_audit y en el pie de artículo.